为什么单租户净租赁行业可能已经过了顶峰

根据 Stan Johnson Co 的第二季度市场快照，基于第二季度的表现，单租户净租赁行业可能已经过了这个市场周期的高峰期。但真实情况可能不会再透露了一两个季度。

SJC 公司研究、营销和传播总监拉尼·贝克 (Lanie Beck) 写道：“几乎可以肯定，我们将回顾并将 2021 年第四季度确定为本周期的真正高峰。”

同样，报告称，尽管经济学家一致认为我们正处于“技术性衰退”，但可能还需要一段时间，也许是年底，才能确定真正的衰退(如果有的话)。

与此同时，在经历了 2021 年第四季度的辉煌表现，净租赁行业年末销售额超过 1030 亿美元后，今年上半年的销售额已接近正常或平均水平。“在可预见的未来，我们可能会看到更多这样的情况，等待重大市场事件发生，”贝克评论道。

2021 年第四季度，单租户净租赁销售活动超过 400 亿美元。今年前两个季度的销售活动连续下降，第二季度仅为 158 亿美元。尽管如此，在过去 10 年的大部分时间里，这个数字并不显着。

仔细看看

具体在写字楼方面，第二季度销售额为 38 亿美元，环比下降 53%，同比下降 21%。工业产值为 84 亿美元，比第一季度下降 32%，同比下降 14%。

如果整个单一租户净租赁行业保持目前的速度，今年的销售额应该约为 800 亿美元，这与 2019 年的销售额大致相当，是有记录以来第二强劲的一年。但如果成交量水平进一步下降，“市场将达不到这一目标，但今年仍将是相对强劲的一年，”贝克写道。

单租户净租赁市场的资本化率同比压缩了 42 个基点，从平均 6.08% 降至 2022 年年中的 5.66%。

在办公室方面，单租户净租赁投资者池的构成基本保持稳定。在写字楼买家中，私人和机构投资者(各占 36%)是主要参与者，其中 REITs 和外国买家合计仅占 9%。

然而，对于工业，机构投资者飙升超过房地产投资信托基金(现在为 24%)，以 33% 的市场份额领先。私人买家占收购量的 31%，而国际投资者占工业领域美元交易量的 10%，与办公楼和零售业相比，这是他们首选的资产类型。

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